Hay compañías que han resistido las alertas y continúan atrayendo dinero, en máximos históricos y otras que se han visto castigadas, pero mantienen la confianza de los analistas
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El Ibex 35 afronta el set definitivo después de nueve meses de grandes triunfos. El marcador se sitúa en máximos que no se veían desde 2007 y el avance acumulado supera el 30%. El juego ha sido intenso, con bancos y utilities tirando del índice, mientras las advertencias de las grandes casas internacionales intentan enfriar los ánimos.
Bank of America ha recomendado infraponderar la bolsa española y ha avisado de que el rally podría dar paso a una corrección de hasta un 10%. Pese a ese discurso, los datos de Bloomberg dibujan una imagen más matizada. Ninguno de los 35 valores del índice cuenta con recomendación de venta clara.
La dualidad define el momento del Ibex. Hay compañías que han resistido todas las alertas y continúan atrayendo dinero, en máximos históricos y con perspectivas sólidas. Otras se han visto castigadas en el parqué, pero mantienen la confianza de los analistas que siguen viendo recorrido en sus valoraciones. El resultado es un índice que combina euforia y cautela, con historias corporativas capaces de sostener tanto la escalada presente como la posibilidad de rebotes futuros.
Valores que sostienen la escalada
Indra es la gran referencia del primer grupo. La tecnológica ha duplicado su capitalización en 2025, llegando hasta el 129% de revalorización. El aumento del gasto en Defensa en Europa ha impulsado su cartera de pedidos y su división Minsait ha mejorado sus márgenes en proyectos clave de transformación digital. Goldman Sachs y Berenberg sitúan su precio objetivo en torno a los 47 euros, lo que todavía supone un potencial de crecimiento del 20%. El atractivo de Indra se basa en la visibilidad de ingresos y en la expectativa de que su negocio de Defensa siga expandiéndose en los próximos años.
Merlin Properties también se encuentra entre los valores que desafían las advertencias. La socimi ha marcado récords en torno a los 13,36 euros tras reforzar su apuesta por los centros de datos, un negocio que proporciona flujos de caja predecibles y que despierta interés en los analistas. Bankinter ha revisado al alza su valoración hasta 13,7 euros por acción, y varias firmas internacionales destacan la capacidad de la compañía para mantener un dividendo superior al 3,5%.